21 июля 2025 16:53, Александр Коренев, Экономика, финансы, инвестиции, 👁 108
Что известно об обновлении
Московская биржа с 28 июля расширяет список доступных для внебиржевых сделок инструментов до 679 позиций. Ранее на OTC-рынке насчитывалось 127 зарубежных акций и депозитарных расписок, а теперь к ним добавились 552 ценные бумаги таких эмитентов, как Ralph Lauren, Fox Corporation, Domino’s Pizza, Cloudflare, Moderna, Morgan Stanley, Virgin Galactic, Hewlett Packard Enterprise и другие. Нововведение призвано поддержать ликвидность для квалифицированных инвесторов и предоставить дополнительные торговые возможности на фоне продолжающихся санкций и ограничений с 2022 года (официальный анонс на moex.com/n92152).
Ключевые цифры и факты
- Дата старта: 28 июля 2023 года.
- Общее число внебиржевых инструментов: 679 (127 + 552).
- Объем торгов в мае 2023: 562 млн ₽ (по данным «Коммерсанта»).
- Дисконт к иностранным котировкам: 50–70%.
- Только квалифицированные инвесторы могут и покупать, и продавать; неквалифицированные – только продавать.
Преимущества и риски для инвесторов
- Расширенный пул активов позволяет диверсифицировать портфель.
- Привлекательные цены из-за существенного дисконта.
- – Неопределённость с дальнейшей судьбой блокированных акций.
- – Юридические споры по налогообложению материальной прибыли (сравнение с иностранными котировками).
- – Отсутствие доступа к ценам на зарубежных площадках препятствует неквалифицированным инвесторам.
Мнение экспертов
«Этот сегмент остаётся нишевым и специфическим, к нему проявляют осторожный интерес даже квалифицированные игроки», – отмечает управляющий директор по работе с клиентами «Ренессанс Капитала» Андрей Смирнов. Руководитель брокерских продуктов Альфа-банка Иван Власенко добавляет, что высокий дисконт остаётся серьёзным барьером для входа рядовых инвесторов.
Председатель правления Ассоциации розничных инвесторов (АРИ) Илья Херсонцев настаивает на корректировке методики налогообложения: «Зарубежную стоимость актива нельзя считать доступной российским участникам рынка, поэтому расчёт налога по ценам иностранных бирж создаёт правовой парадокс». АРИ направила обращения в Банк России и Минфин с предложением изменить подход к определению базы налога.
Чего ждать инвесторам
Запуск новых внебиржевых инструментов укрепляет роль Мосбиржи как площадки для альтернативных сделок в условиях санкций. Рост числа акций и расписки может повысить срочную ликвидность и создать новые стратегии для квалифицированных участников рынка. Но до устранения налоговых и юридических коллизий интерес к торговле заблокированными активами останется ограниченным.
По данным Московской биржи: https://www.moex.com/n92152