02 июня 2025 06:05, Виктория Любимова, Экономика, финансы, инвестиции, 👁 310
Генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон на форуме Reagan National Economic Forum предупредил об «неизбежной» трещине на рынке облигаций США, вызванной растущим государственным долгом и агрессивным количественным смягчением ФРС. По мнению эксперта, подобный кризис может наступить как в ближайшие полгода, так и через несколько лет, если не скорректировать траекторию долговой нагрузки и не расширить возможности маркет-мейкеров. Даймон обратил внимание на рекордный уровень дефицита бюджета, который в первом квартале 2024 года превысил 800 млрд долларов, и предупредил о давлении на рынок вследствие нестабильности монетарной политики. Эти слова прозвучали на фоне подготовки облигаций US Treasuries к первому месячному падению в году. Такой прогноз усиливает озабоченность инвесторов и регуляторов относительно долгосрочных экономических рисков.
Рост государственного долга и ключевые цифры
Динамика госдолга США в последние годы демонстрирует ускоренный рост. По данным Министерства финансов США к маю 2024 года общий долг превысил 31 трлн долларов, а дефицит бюджета за I квартал составил около 800 млрд $. Такая нагрузка формирует высокие процентные обязательства и снижает устойчивость экономики к внешним шокам.
| Показатель | Значение (май 2024) |
|---|---|
| Общий объём государственного долга | $31 трлн |
| Дефицит федерального бюджета (Q1) | $800 млрд |
| Доходность 10-летних облигаций | 4,2% |
Давление на маркет-мейкеров и регуляторные ограничения
- Жёсткие нормативы снижают ликвидность: банки ограничены в объёмах операций.
- Маркет-мейкеры вынуждены сокращать позиции на фоне роста волатильности.
- Ожидания об вмешательстве ФРС провоцируют краткосрочные всплески спроса и предложения.
По мнению Джейми Даймона, отсутствие гибкости у маркет-мейкеров усугубляет рынок в периоды резких колебаний. Если банки не будут активнее поддерживать сегмент, ФРС может быть вынуждена снова применять нетрадиционные меры для стабилизации.
Итоги
- Рынок облигаций США находится в зоне повышенного риска из-за роста госдолга и ограничений для маркет-мейкеров.
- Вмешательство ФРС остаётся ключевым фактором смягчения возможных потрясений.
- Инвесторам стоит следить за публикациями Минфина США и решениями Федеральной резервной системы.
Актуальные прогнозы и анализ доступны в статье Bloomberg: https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-05-30/jamie-dimon-warns-of-impending-u-s-bond-market-crisis
