22 мая 2025 16:22, Татьяна Кондакова, Главные новости, 👁 210
Совет директоров ПАО «Газпром» рекомендовал не объявлять дивиденды за 2024 год, что стало неожиданным решением для многих инвесторов и аналитиков рынка. Согласно официальному сообщению компании, собрание акционеров утвердит, что прибыль по результатам деятельности 2024 года не будет распределяться между держателями акций. Такое решение основано на необходимости укрепить финансовую устойчивость и снизить долговую нагрузку газового гиганта. Несмотря на рост финансовых результатов, свободный денежный поток остался близким к нулю, что делает выплату дивидендов нецелесообразной с точки зрения долгосрочного развития компании. Рассмотрим ключевые аспекты этого решения и его влияние на рынок, а также оценим прогнозы аналитиков относительно дальнейшей динамики акций «Газпрома». Источник: Финам
Причины отказа от дивидендов Газпрома
- Высокая долговая нагрузка. 2024 год показал, что кредитные обязательства остаются значительными, а темпы погашения требуют реинвестиций внутри компании.
- Нулевая генерация свободного денежного потока (FCF). Прибыль была, но фактические денежные поступления не оставляют запаса для комфортных выплат.
- Инвестиционные планы. Реализация крупных проектов в Арктике и Восточной Сибири требует дополнительных ресурсов.
- Нестабильная конъюнктура мирового рынка газа. Колебания цен и санкционные риски заставляют сохранять финансовую подушку безопасности.
Реакция рынка и прогнозы аналитиков
После новости акции «Газпрома» показали снижение на 4,1% в моменте на Московской бирже. Аналитик «Финама» Сергей Кауфман отмечает, что отказ от дивидендов был предсказуемым шагом с учётом финансового состояния компании. При этом фонды и институциональные инвесторы уже частично заложили данный сценарий в цены.
| Показатель | 2023 год | Прогноз 2024 |
|---|---|---|
| Свободный денежный поток (FCF) | 0,1 млрд руб. | ≈ 0 млрд руб. |
| Долговая нагрузка | Высокая | Сниженная |
| Целевой прогноз цены акции, руб. | 179,4 | — |
Эксперт также подчёркивает, что отмена дополнительного НДПИ и план по снижению капитальных затрат могут привести к восстановлению FCF уже в ближайшие полгода.
Что делать инвесторам?
- Пересмотреть долгосрочную стратегию: скидки по дивидендам компенсируются потенциальным ростом курса акции.
- Оценить риск: текущее снижение — шанс на покупку по более привлекательной цене.
- Следить за новостями о капиталовложениях и экспорте: возобновление проектов даст стимул к росту.
Заключение
Рекомендация совета директоров Газпрома не объявлять дивиденды за 2024 год — это прагматичный шаг для укрепления баланса и подготовки к новым инвестициям. Окончательное решение примет годовое собрание акционеров 26 июня заочно. Инвесторам стоит фокусироваться на долгосрочных перспективах компании и динамике свободного денежного потока.
