17 июня 2025 15:08, Александр Коренев, Экономика, финансы, инвестиции, 👁 84
В начале июня 2025 года Совет директоров Банка России впервые за три года снизил ключевую ставку с 21% до 20% годовых. Первый вице-премьер Денис Мантуров в эфире РБК отметил, что каждая процентная точка снижения позволяет сэкономить федеральному бюджету порядка ₽260 млрд. Эта величина отражает экономию по субсидиарным программам льготного кредитования в промышленности, сельском хозяйстве, ипотеке и других секторах. Совмещение мягкой финансовой политики с национальными проектами может ускорить инновации и рост экономики.
Как снижение ставки влияет на бюджет
Согласно расчётам правительства, экономия в ₽260 млрд достигается за счёт уменьшения расходов по компенсации процентных платежей. В 2024 году бюджет закладывал расходы на субсидии и льготные кредиты промышленным предприятиям, сельхозкооперативам и застройщикам жилья. По данным Росстата, инфляция в мае 2025 года замедлилась до 3,2% год-к-году, что даёт ЦБ пространство для дальнейшего смягчения монетарной политики [1].
Механизм субсидий и льготных программ
Ниже приведены основные направления, на которые направляются сэкономленные средства:
- Промышленность: льготные кредиты на модернизацию станков и оборудования;
- Сельское хозяйство: субсидии на приобретение семян, удобрений и техники;
- Ипотека: снижение ставок для семейных и первичных сделок;
- НИОКР: финансирование новых образцов продукции в приоритетных отраслях.
Риски и прогнозы аналитиков
Центральный банк сохраняет фокус на борьбу с инфляцией, но слишком высокая ставка может «охладить» реальный сектор и замедлить рост ВВП. По мнению Дмитрия Полевого, директора по инвестициям УК «Астра», ключевая ставка к концу 2025 года может составить 15% годовых. Михаил Васильев из Совкомбанка прогнозирует уровень в 14%, тогда как консервативные оценки держатся на 17–18%.
Итоги и перспективы
Снижение ключевой ставки демонстрирует стремление государства к поддержке экономики без ущерба инфляционным целям. Экономия ₽260 млрд на каждый процентный пункт создаёт финансовый резерв для развития национальных проектов и инноваций. При сохранении умеренной инфляции и укреплении рубля эффект от мягкой политики усилится, что позволит повысить темпы роста промышленности и социальной сферы.
[1] Росстат: https://rosstat.gov.ru
